昨天，我们谈到了新一生。所有认识我的人都猜测我会写有关生产光学模块的公司Zhongji Innolux的信息，而Zhongji Innolux以100G的出货量在全球市场份额中排名第二。全球排名第一（市场份额超过30％），高端400G占据了全球大部分市场份额。可以使用全球光学模块的十大国内公司包括中基群创，Accelink Technology和信义生。尽管信义升的市场份额不及Innolight和Accelink，但其业绩正在稳步上升。从信义升的股价表现可以看出。 InnoLight产品包括：10G，25G，40G，100G，400G和其他光学模块。数据通信客户包括：AWS（Amazon Cloud），Google，Ali，Facebook。电信客户包括：中兴通讯，华为，思科，瞻博网络等。1.业务模型连续第二天讨论光模块。可能有些人不了解光模块的逻辑。您可以生动地将Internet与自来水系统进行比较。流量和数据都是水。 IDC是一个水库，光纤网络是水管，光模块是水龙头，5G，人工智能，工业互联网等，将继续推动全球流量数据的增长，不可避免地需要越来越多的水龙头。昨天，当我谈论信义胜时，我没有提到数据通信和电信市场对光模块的需求之间的区别-数据通信市场需要更耐用且经过全面优化的光模块产品。光模块制造商与数据通信客户之间的长期合作有利于确定盈利能力。电信市场需要高性能和高可靠性的光模块。他们需要降低成本。光模块制造商只能提高毛利率和增加盈利能力。 InnoLight的主要收入来自数据通信客户。从2015年到2018年，谷歌平均带来了其收入的近40％，到2019年下降到17.88％。此外，亚马逊和思科也是他们的主要客户。前五名客户的收入占收入的60％。尽管InnoLight一直在开发光模块产品，但是技术壁垒并不高。从25％的毛利率可以看出。它属于包装技术。由于它不涉及上游光学芯片的集成生产，因此毛利率远不如应用光电的毛利率。 。但是，InnoLight首先批量生产了400G产品，以占领北美客户的400G市场。此外，InnoLight还为800G数字光学模块发送了样品。 2.基本的半年度报告未显示InnoLight各项业务的具体收入，而只是显示光通信产品的收入占98.73％，电机绕组设备占1.27％。回顾2019年的收入，25 / 100G / 400G光模块占比最高，达到75.69％，10G / 40G光模块占21.65％。美国的主要收入来源为58.82％，中国为28.27％。昨天，我还看到了InnoLight与其他光模块制造商之间的毛利率和净利润率的比较。毛利率不及信义生，但也可以排名第二。毛利率回升的主要原因是400G的产量和产量增加。此外，毛利率下降还有另一个重要原因。新一生等新来者使Innotron在400G市场中难以复制100G时代的竞争优势，市场份额和毛利率将下降。 InnoLight的净利润率与新意胜之间的差距也非常明显。上半年，公司实现营业收入32.44亿元，同比增长59.43％，归属于母公司所有者的净利润3.65亿元，同比增长76.13％。就收入，返回母公司/扣除非净利润而言，即使流行病对其影响不明显，InnoLight仍然是光模块的领导者。原因是由于全球数据通信市场的复苏和国内5G网络的建设，对光模块的需求持续增长。 3.前景InnoLight当前的主要战场是数据通信市场，它们都集中在美国。由于美国的大型IDC占据了全球份额的一半，因此它主要掌握在Google和Amazon等领先公司的手中。我的国家/地区的IDC不到世界的1/10，而且国家/地区的规模与联合国